一文读懂 Tokens 在去中心化金融中的角色欧交易所app下载官网

Tokens是基于区块链的数字资产，在DeFi中发挥核心作用，包括治理、效用、稳定币、证券型及LP Tokens等类型，广泛应用于去中心化交易、借贷、收益耕作和NFT等领域，通过智能合约实现透明高效运作，同时需注意智能合约、无常损失、价格波动等风险，并选择合适存储安全管理资产。

一文读懂 tokens 在去中心化金融中的角色 - php中文网

本文将深入探讨Tokens的本质、分类以及它们如何在DeFi的各个应用场景中发挥作用，并解答您可能对Tokens和DeFi存在的诸多疑问，带您一文读懂Tokens在去中心化金融中的核心地位。

什么是Tokens（代币）？

Tokens，通常被称为代币，是基于区块链技术发行的一种数字资产。它们不一定是加密货币，但可以代表任何东西，包括股权、商品、服务、投票权，甚至是现实世界的资产。与传统货币不同，Tokens的发行、流通和管理都依赖于区块链的去中心化特性，使得交易更加透明、安全且高效。

可编程性：Tokens可以通过智能合约实现各种复杂的功能。
互操作性：不同Tokens可以在兼容的区块链网络中进行交互。
所有权：持有Tokens即拥有其所代表的权利或价值。
不可篡改性：区块链记录确保Tokens交易的永久性和不可篡改性。

Tokens的分类及在DeFi中的主要角色

Tokens在DeFi中扮演着多种角色，可以根据其功能和用途进行分类。

1. 治理型Tokens（Governance Tokens）

治理型Tokens赋予持有者对DeFi协议的决策权。持有者可以参与投票，决定协议的未来发展方向、费用结构、新功能上线等。这体现了DeFi的去中心化治理精神。

投票权：持有者可以对提案进行投票，影响协议发展。
协议升级：决定智能合约的更新和功能增减。
参数调整：参与调整协议的风险参数、利率模型等。

2. 效用型Tokens（Utility Tokens）

效用型Tokens旨在提供对其网络或服务的访问权限。它们是DeFi协议内部的一种“燃料”，用于支付交易费用、获取特定服务或作为抵押品。

支付费用：用于支付链上交易费用或协议服务费。
访问服务：解锁DeFi协议中的特定功能或高级服务。
抵押品：在借贷协议中用作获取贷款的抵押物。

3. 稳定币（Stablecoins）

稳定币是为了解决加密货币波动性过大的问题而设计的Tokens。它们通过与法币（如美元）、商品或加密资产挂钩，来维持其价值的相对稳定，是DeFi借贷、交易和支付的基础。

价值稳定：与特定资产挂钩，降低价格波动风险。
交易媒介：作为DeFi生态中常用的交易对和价值存储。
风险对冲：提供熊市中的避险资产选项。

4. 证券型Tokens（Security Tokens）

证券型Tokens代表着现实世界资产的所有权，如房地产、公司股权或艺术品。它们受到证券法的监管，将传统金融资产的优势与区块链的效率和透明度相结合。

资产数字化：将现实资产Token化，提高流动性。
合规性：遵循相关证券法规，保障投资者权益。
碎片化所有权：允许资产被分割成更小的部分，降低投资门槛。

5. LP Tokens（流动性提供者Tokens）

LP Tokens是在去中心化交易所（DEX）中，用户向流动性池提供资产后获得的Tokens。它们代表了用户在流动性池中的份额，并允许用户赚取交易费用。

流动性证明：证明用户向DEX流动池提供资产。
费用收益：持有者可以分享流动性池产生的交易手续费。
赎回权：凭LP Tokens可以赎回原始的抵押资产。

Tokens在DeFi应用中的具体体现

Tokens在DeFi的各个核心应用中发挥着不可或缺的作用。

去中心化交易所（DEX）中的Tokens

DEX允许用户直接在区块链上进行Tokens交易，无需通过中心化机构。Tokens是交易对的基础，如ETH/DAI、UNI/USDC等。流动性提供者通过提供Tokens获得LP Tokens，并赚取交易费用。

Tokens如何促进去中心化交易：

当您在DEX上希望将A Token兑换为B Token时，实际是与流动性池中的A Token和B Token进行交互。
流动性池由用户提供的A Token和B Token组成，这些用户会获得LP Token作为其贡献的凭证。
您支付的交易手续费会按比例分配给LP Token的持有者。
AMM（自动做市商）模型利用算法来确定Tokens的价格，而不是传统的订单簿模式。

借贷协议中的Tokens

DeFi借贷协议允许用户抵押Tokens借款，或出借Tokens获取利息。例如，用户可以将ETH作为抵押品，借入DAI稳定币。在这个过程中，抵押的ETH和借入的DAI都是Tokens。

Tokens在借贷流程中的作用：

抵押Tokens：用户将自己的加密资产（如ETH、WBTC、LINK等）存入借贷协议作为抵押品。
借入Tokens：根据抵押品的价值和协议设定的抵押率，用户可以借出其他Tokens，通常是稳定币（如USDT、USDC、DAI）。
利息支付：借款人需要支付利息，这些利息通常以借入的Tokens形式支付。
利息赚取：出借人将自己的Tokens存入协议，赚取其他借款人支付的利息。
清算：如果抵押品的价值下跌，达到协议设定的清算线，抵押的Tokens可能会被清算以偿还贷款。
aTokens/cTokens：一些借贷协议会发行代表存款的Tokens，如Aave的aTokens或Compound的cTokens，这些Tokens代表了用户在协议中的存款份额及其产生的利息。

收益农场（Yield Farming）和质押（Staking）中的Tokens

在收益农场中，用户通过提供流动性或质押Tokens来赚取额外的Tokens奖励。这些奖励可能是协议的治理型Tokens，从而激励用户参与生态系统。

Tokens如何实现收益耕作：

提供流动性：用户将两种或多种Tokens存入DEX的流动性池，获得LP Tokens。
质押LP Tokens：将获得的LP Tokens质押到特定的“农场”合约中。
赚取奖励：作为提供流动性和质押的奖励，用户会获得协议发行的治理型Token或其他Tokens。
复投：一些用户会将获得的奖励Tokens再次投入到其他DeFi协议中，以实现复利效应。

Tokens如何实现质押：

锁定Tokens：用户将自己的Tokens锁定在智能合约中，通常是为了支持特定区块链网络的运行，如PoS（权益证明）链。
获得奖励：作为对网络安全和稳定性的贡献，用户会获得质押奖励，这些奖励通常以原生Token形式发放。
参与治理：在某些协议中，质押Token还可能赋予用户治理权。

NFT（非同质化Tokens）在DeFi中的拓展

NFT虽然是独一无二的Tokens，但它们也逐渐融入DeFi。例如，NFT可以作为抵押品来获取贷款，或者通过NFT碎片化来增加其流动性。

NFT在DeFi中的创新应用：

NFT抵押借贷：用户可以将高价值NFT作为抵押品，在DeFi借贷协议中借取Tokens。
NFT碎片化：将一个昂贵的NFT分割成多个可交易的同质化Tokens，降低投资门槛，提高流动性。
NFT租赁：将NFT暂时租赁给他人，以赚取收益，例如游戏内的道具NFT。
GameFi中的Tokens：游戏内的资产、货币等通常以Tokens或NFT形式存在，与DeFi机制相结合。

如何在中心化交易所（CEX）交易Tokens

虽然DeFi强调去中心化，但许多用户仍然通过中心化交易所（CEX）来购买、出售或存储Tokens。这些交易所提供了更便捷的法币出入金通道，以及更友好的用户界面。

排名靠前的Tokens交易平台：

在选择CEX时，您应该考虑平台的安全性、流动性、支持的Tokens种类、交易费用和客户服务。以下是几个在全球范围内受到广泛认可的Tokens交易平台：

1. Binance（币安）

交易对数量众多：支持数千种加密货币及Tokens交易对。
高流动性：全球交易量最大的加密货币交易所之一。
生态系统完善：提供币安智能链（BSC）、Launchpad、质押等多元服务。
交易费用相对较低：通过持有BNB可进一步降低手续费。

2. OKX（芝麻交易所）

产品丰富：提供现货、合约、期权、DeFi挖k等多样化产品。
自研公链OKTC：构建自身生态系统，支持DApp开发。
用户体验良好：界面设计简洁，操作流程直观。
安全措施严谨：多重安全验证和风险控制体系。

3. Huobi（火币）

历史悠久：运营多年，积累了良好的市场声誉和用户基础。
全球化布局：在多个国家和地区设有运营中心。
支持Tokens种类广泛：涵盖主流和新兴加密资产。
专业服务：为机构和高净值用户提供定制化解决方案。

在CEX购买Tokens的详细步骤：

以下以Binance为例，详细说明购买Tokens（以购买USDT为例，因其是常用交易对）的步骤。请注意，具体界面和流程可能因版本更新略有差异，但核心逻辑一致。

准备工作：

注册账户：访问Binance官方网站或下载其App，使用邮箱或手机号注册账户。
完成身份验证（KYC）：根据Binance的要求，上传身份证件并完成人脸识别等步骤。这是合规性要求，也是保障资金安全的重要环节。
绑定支付方式：根据您的所在地，Binance会支持多种法币充值方式，如银行卡、第三方支付（如AdvCash、Payeer）等。进入“买币”或“法币充值”页面，按照提示绑定您的银行卡或选择其他支付方式。

购买USDT步骤：

假设您已完成上述准备工作，现在通过法币购买USDT。

步骤一：进入“买币”页面
登录Binance账户后，在首页顶部导航栏找到并点击“买币”或“交易”选项。通常会有“快捷买币”、“C2C交易”等子选项。
步骤二：选择购买方式
您有几种购买USDT的方式：
- 快捷买币（信用卡/借记卡）：
  - 点击“快捷买币”。
  - 在“我要购买”栏选择“USDT”，在“我支付”栏选择您要使用的法币（如USD、EUR、CN Y等，具体可用法币根据地区而定）。
  - 输入您希望支付的法币金额，系统会自动显示可以获得的USDT数量。
  - 选择您已绑定的银行卡或其他支付方式。如果您是首次使用，可能需要添加新卡信息。
  - 确认订单信息，包括金额、手续费和预估到账数量。
  - 点击“继续”或“确认购买”，根据提示完成银行卡验证或支付授权。
  - 等待交易完成，USDT通常会在几分钟内到账您的现货存储。
- C2C交易（P2P）：
  - 点击“C2C交易”或“P2P交易”。
  - 选择“买入”，然后选择“USDT”。
  - 选择您希望使用的法币。
  - 页面会显示多个商家广告，这些商家提供不同支付方式和价格。您可以根据支付方式（如银行转账、支付宝、微信支付等）和商家信誉进行筛选。
  - 找到合适的商家后，点击“买入USDT”。
  - 输入您想购买的USDT数量或支付的法币金额。
  - 点击“买入USDT”，生成订单。
  - 根据订单提示，将法币转账到商家指定的账户（通常会提供银行卡号或收款码）。转账时请勿备注任何加密货币相关字眼，避免资金被冻结。
  - 转账完成后，点击“我已付款，通知卖家”。
  - 等待卖家确认收款并放行USDT。USDT到账后会显示在您的资金账户。
- 法币充值：
  - 点击“存储”->“法币充值”或“现货账户”->“充值”。
  - 选择您要充值的法币，并选择合适的充值方式（如银行转账、SWIFT等）。
  - 按照页面提示获取Binance的收款信息（如银行账户）。
  - 通过您的银行或第三方支付工具向该账户进行转账。
  - 等待法币到账Binance账户。
  - 法币到账后，进入“交易”->“现货交易”页面。
  - 搜索您已充值的法币交易对，如USD/USDT。
  - 在交易界面选择“市价”或“限价”委托，输入您希望购买的USDT数量，然后点击“买入USDT”。
步骤三：确认Tokens到账
购买成功后，您的USDT将显示在您的现货存储或资金账户中。您可以进入“存储”->“现货账户”查看您的资产。

如何使用CEX购买其他Tokens：

一旦您在CEX中拥有了USDT（或其他主流加密货币如BTC、ETH），您就可以使用它们来购买其他Tokens。这通常通过“现货交易”功能完成。

步骤一：进入“现货交易”页面
登录Binance账户后，在顶部导航栏找到并点击“交易”->“现货”。
步骤二：选择交易对
在现货交易页面左侧（或顶部搜索框），搜索您想交易的Tokens，例如，如果您想购买UNI（Uniswap的治理型Token），您可以搜索“UNI/USDT”。这表示您将使用USDT来购买UNI。
步骤三：选择订单类型
在交易界面的下方，您会看到“买入/卖出”区域。您需要选择订单类型：
- 限价单（Limit Order）：
  - 输入您希望购买UNI的价格（例如，1 UNI = 8.5 USDT）。
  - 输入您希望购买的UNI数量。
  - 点击“买入UNI”。您的订单将进入订单簿，只有当市场价格达到或优于您设定的价格时才会成交。
- 市价单（Market Order）：
  - 输入您希望用多少USDT购买UNI，或者您希望购买多少UNI。
  - 点击“买入UNI”。您的订单将以当前市场最优价格立即成交。市价单通常会收取略高的手续费，但能确保立即成交。
- 止损限价单（Stop-Limit Order）：
  - 这是一种更复杂的订单类型，用于风险管理。您需要设置一个“止损价”和一个“限价”。当市场价格达到止损价时，您的限价订单会被触发并进入订单簿。
  - 例如，购买UNI时，设置一个较低的止损价和限价，用于在UNI价格跌至某个点时自动卖出止损。
步骤四：确认订单并等待成交
确认您的订单信息无误后，点击“买入”按钮。限价订单可能不会立即成交，您可以在“当前委托”或“订单历史”中查看订单状态。市价订单通常会立即成交。
步骤五：查看Tokens资产
订单成交后，您购买的UNI将显示在您的现货存储中。

潜在风险与注意事项

尽管Tokens和DeFi提供了巨大的机遇，但也伴随着相应的风险。了解这些风险对于安全参与DeFi至关重要。

1. 智能合约风险

DeFi协议的核心是智能合约。如果智能合约存在漏洞、bug或遭受攻击，用户的资金可能面临损失。即使经过审计的合约也无法保证100%安全。

如何降低智能合约风险：

选择经过审计的协议：优先选择那些由知名审计公司进行过代码审计的DeFi项目。
关注项目声誉和历史：选择社区活跃、长时间稳定运行且未出现重大安全事故的项目。
小额尝试：在不熟悉的协议中，初期投入少量资金进行尝试。
了解保险方案：部分DeFi协议或第三方平台提供针对智能合约漏洞的保险服务，可以考虑购买。

2. 无常损失（Impermanent Loss）

在DEX的流动性池中提供Tokens时，如果Tokens的价格在您提供流动性后发生较大波动，您可能会遭受无常损失。这意味着您取出的Tokens总价值可能低于您如果选择简单持有这些Tokens的总价值。

如何理解无常损失：

原理：流动性池通常维持两种资产的价值比例平衡。当其中一种资产价格大幅上涨或下跌时，套利者会通过池子进行套利，将您的部分低价资产换成高价资产，或反之。
发生场景：主要发生在DEX的AMM模型中，当提供的两种Tokens价格出现较大背离时。
并非实际亏损：只有当您撤出流动性时，无常损失才会变为实际损失。如果价格回归，损失可能会减少。
收益弥补：通过赚取交易手续费和挖k奖励，有时可以弥补甚至超过无常损失。

3. 价格波动风险

除稳定币外，绝大多数Tokens的价格都具有高度波动性，可能在短时间内大幅上涨或下跌。这可能导致本金损失。

应对价格波动：

分散投资：不要将所有资金投入单一Token。
控制风险：设定止损点，控制每笔投资的亏损上限。
长期持有：对于看好的项目，可以考虑长期持有以应对短期波动。
使用稳定币：在市场不确定时，将部分资产转换为稳定币以规避风险。

4. 预言机风险

许多DeFi协议依赖预言机来获取链下数据（如Tokens价格）。如果预言机被操纵或出现故障，可能导致协议执行错误，造成用户损失。

如何识别预言机风险：

多源数据：优秀的DeFi协议会采用多个预言机或多源数据聚合的方式来获取价格信息。
去中心化预言机：优先选择去中心化的预言机网络，如Chainlink，其数据更难被单点攻击。

5. 流动性风险

某些Tokens或交易对可能存在流动性不足的问题，导致难以在不显著影响价格的情况下进行大额买卖。

应对流动性风险：

选择主流Tokens：优先交易流动性高的主流Tokens。
关注交易量：在CEX上查看交易对的24小时交易量。

6. 监管风险

全球各国对加密货币和DeFi的监管态度尚不明确，未来监管政策的变化可能对Tokens的价值和DeFi协议的运营产生重大影响。

应对监管风险：

关注政策动态：及时了解各国对加密货币和区块链的监管政策。
合规选择：选择在合规运营、受监管的CEX进行交易。

Tokens的存储选择与管理

在DeFi世界中，拥有一个安全的存储至关重要，它用于存储、发送和接收您的Tokens。

主流Tokens存储类型：

热存储（Hot Wallets）：在线或连接互联网的存储，方便交易但安全性相对较低。
- 网页存储：如MetaMask（浏览器插件）、WalletConnect等。
- 手机App存储：如Trust Wallet、TokenPocket等。
冷存储（Cold Wallets）：离线存储的存储，安全性最高，适合长期存储大量Tokens。
- 硬件存储：如Ledger、Trezor等，形似U盘，需物理按键确认交易。
- 纸存储：将私钥和地址打印在纸上，完全离线。