比特币的 NVT 指标：解读加密货币的真实力量

比特币价格最近突破 120,000 美元，引发了广泛关注，但这一切真的只是炒作吗？NVT（网络价值与交易量比率）指标提供了一个有趣的观察视角，表明这轮上涨可能不仅仅是表面现象。让我们深入了解一下！

NVT 死叉：看涨信号？

通常情况下，NVT 死叉会随着比特币价格上涨而上升。但最近它却在下降。CryptoQuant 分析师 Sunflowr Quant 指出，这种异常表现暗示链上活动的激增。通俗地讲，比特币网络正经历大量真实交易，这可能是推动价格上涨的真正动力，而非仅仅来自投机交易。

真实交易 vs. 投机行为

在价格上涨期间，NVT 比率下降表明交易量增长超过了市值增长。这是一个积极信号！这意味着本轮上涨是由真实的经济活动推动的，而非仅仅来自日内交易者的短期兴趣。

持有者轮换：一个警示信号

虽然 NVT 指标呈现出积极态势，但 CryptoQuant 的 IT Tech 提出的另一项分析揭示了市场参与结构的潜在变化。长期持有者正在抛售比特币，而短期持有者则在积极买入。这种“持有者轮换”历史上往往预示着市场调整的到来。这是经验丰富的投资者获利了结、而新入场者因“错失恐惧”（FOMO）追涨的典型模式。

在乐观中保持谨慎

那么，我们能得出什么结论？NVT 指标显示比特币的上涨具有一定的基本面支撑，但持有者行为提醒我们仍需保持谨慎。密切关注交易所资金流入和资金费率，这些指标将有助于判断市场走向。值得注意的是，其他 altcoin 也在取得显著进展。例如，BlockDAG 已筹集 3.42 亿美元，并售出 240 亿枚代币，确认将在 20 家交易所上市。